关注 | 实现双循环，关键在于提高投资有效性

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“双循环”新发展格局中，外循环和内循环其实是手段和目的的关系，外循环是手段，内循环是目的。“双循环”新发展格局通过内循环提高人民生活水平，提升我国可持续发展的能力。从这个角度看，很重要的一个方面就是投资。在可持续发展的过程中，投资具有关键性作用，而消费具有基础性作用。投资分为政府投资和市场投资，判断市场投资是否发挥作用的标准只有一条：投资形成资本，资本带来回报，回报越高，投资效果越好。政府投资是公共投资，应该在更广阔的方面加以考虑。

原文 ：《实现双循环关键在于提高投资有效性》

作者 | 中国财政科学研究院院长   刘尚希

图片 | 网络

从四个视角判断投资的有效性

当政府准备投资时，如何判断其有效性？主要应从以下四个视角来判断：

经济视角。从宏观上看，政府投资就是要最大限度地发挥投资的乘数效应，若乘数效应较低，则说明政府投资的有效性不高。我们通过一些模型分析发现，近几年来我国政府投资的边际效应正在下降，乘数效应跟过去相比也在不断下降。这说明通过政府投资来带动经济增长、实现稳增长目标的作用处于递减状态。从这个意义上讲，政府投资的有效性与预期目标相比还是有差距的。

社会视角。除了考虑经济增长目标之外，作为公共投资，政府投资还应考虑社会目标，也就是社会价值。政府投资的社会目标应当在于促进社会公平。政府投资怎么促进社会公平？有观点认为，目前我国应该改善的最大短板，就是要让近3亿仍处于漂泊状态的农民工在城市里面扎根落户，这就涉及政府提供公共服务的问题。政府提供公共服务就要有公共设施，比如说想要解决农民工子女的上学问题就要有更多校舍，解决农民工看病问题就得有更多医院，等等。也就是说，在人口自由流动的条件下，要让公共服务和公共投资跟着人走，人到哪，公共服务到哪，公共投资也到哪，这样才能实现人和公共服务的有机结合，才能促进社会公平，才能发挥政府投资的社会价值。

生态视角。很多政府投资用于生态环保项目，有利于改善环境。其实，所有的政府投资应当具有生态价值，这是不言而喻的。有的项目虽然通过了环评，但未必有生态环境价值。

空间视角。我们可以通过政府投资，促进空间布局的优化和要素的聚集，比如道路连通，促进城镇化、城市群和都市圈的发展。以修路为例，在目前的投融资体制下，很多项目由中央作规划，然后要求各级政府去实施，但在实际修路的过程中，一些能力强的地区能够完成任务，而能力弱的、没钱的地区却迟迟修不起来，那么这一条路就难以打通。这样来看，政府投资的空间视角，在于如何优化空间布局、提升空间价值。

从这些方面来讲，判断政府投资的有效性，不是只有一个维度，而是多维度的综合。判断政府投资这种多维度的综合，就形成了一个公共价值导向。政府投资落到项目上，所有项目都应当服从于经济社会价值的评估。如果没有经济社会价值的评估，那么这些投资和项目很可能最终演变为“为了上项目而上项目”“为了铺摊子而铺摊子”，政府投资的有效性就会大打折扣。

应以公共价值为导向

如果将政府投资的经济社会价值进一步延伸的话，其应当是人的价值，就是围绕“人”来做文章，这就需要把中央一再强调的“人民至上”、“以人民为中心”等新的发展理念落实到政府投资当中去。目前来看，我们需要加强这种“发展依靠人民，发展为了人民”的理念，更好地转化成政府投资的一些准则或公共价值导向。

所谓人的价值，就意味着政府投资要促进人的能力的提升、促进人的流动、促进人的公平、促进人的健康。总之，政府投资应以公共价值为导向，最终目的就是提升人的价值。在实际工作当中，多多少少还存在着以项目本身作为目标的情况，“上项目”本身似乎就是为了投资落地。这是远远不够的，并未真正达到政府投资的有效性目的。

建立投资项目评估框架

应当对政府投资的项目建立一种公共价值导向的评估框架，对这些不同维度的价值进行综合，然后进行统一度量，最终将项目纳入项目库，体现到规划当中去。只有这样，才能使得政府投资变得真正有效。此外，想要真正做到这一点，还应做到两个“结合”：

一是要把政府投资和公共消费有机结合。作为公共投资，政府投资应该促进公共消费，通过公共消费促进人力资本的平等积累，以此缩小阶层之间的能力鸿沟。这是最有助于形成国内大循环的一个方面。政府投资要和公共消费有机结合，不能把二者搞成两张皮。就投资谈投资、就消费谈消费，要树立整体观。

二是要把政府投资和人的城镇化有机结合。中国发展到当前阶段，应当以城镇化作为平台，来推动后工业化、数字化的发展。过去是工业化带动了城市化，现在应当以城市化推动后工业化、数字化。需要注意的是，城镇化应当是人的城镇化，所有的政府投资要和人的城镇化结合起来。

文章为社会科学报“思想工坊”融媒体原创出品，原载于社会科学报第1726期第1版，未经允许禁止转载，文中内容仅代表作者观点，不代表本报立场。

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